AG九游會(huì )·「中國」官方網(wǎng)站FOF最新布局曝光！作出“防守姿態(tài)” 增持這些基金所有基金中，債基成為FOF最為青睞的品種，且ETF也被大力增持，債券類(lèi)ETF、黃金ETF以及美股ETF均被加倉。
此外，去年四季度末多名FOF基金經(jīng)理強調“防守”，不少產(chǎn)品降低了高彈性或已有一定漲幅的基金，且被FOF基金持有最多的主動(dòng)權益產(chǎn)品也多具備紅利特征，抑或更具號召力的明星基金經(jīng)理。
天相投顧統計顯示，截至2024年四季度末，FOF基金持有純債債券基金的規模最大，合計持有規模達223.12億元，占比為32.29%，持有混債債券基金的規模位列第二，合計持有規模達84.65億元，占比為12.25%。
受益于2024年債券波瀾壯闊的牛市，業(yè)績(jì)方面，2024年四季度整體表現最好的也為債券FOF基金（即投資債基占FOF總資產(chǎn)比例超過(guò)80%），漲幅為1.28%，而表現最差的為股票FOF基金，跌幅為2.92%。
具體到單只基金，截至2024年四季度，交銀裕隆純債債券被FOF基金總體重倉規模最高，達7.39億，其次為興全恒裕債券，被FOF基金總體重倉達6.06億元，較上季度減少11.03%。
ETF大發(fā)展的背景下，FOF基金也加大布局的力度。據統計，多只FOF產(chǎn)品也加倉了債券型ETF、黃金ETF以及美股ETF。
據Wind數據統計，2024年年末被FOF持倉市值最多的前5只ETF基金分別是易方達滬深300ETF、易方達上證科創(chuàng )板50ETF、博時(shí)黃金ETF、華安黃金ETF和華夏國證半導體芯片ETF，持倉市值分別為192億元、169億元、134億元、131億元和125億元。
其中，華夏恒生ETF目前被19只FOF產(chǎn)品持有，持有份額高達6.25億份，為興全安泰積極養老目標五年、興證全球優(yōu)選平衡三個(gè)月持有兩只產(chǎn)品第一大持倉基金。華安黃金ETF則被56只FOF只基金持有，該產(chǎn)品被中泰星匯平衡三個(gè)月持有列為第一大重倉基金，基金經(jīng)理在四季報中坦言道：“四季度內加大對資產(chǎn)配置的重視力度，積極尋找構造與A股相關(guān)性較低的類(lèi)別資產(chǎn)如黃金、港股紅利資產(chǎn)、可轉債等”。
華泰證券認為，重倉FOF數量增加較多的A股ETF有兩類(lèi)，一類(lèi)為科技主題ETF，另一類(lèi)為防御性較強的紅利主題ETF，體現了FOF基金經(jīng)理紅利+科技的杠鈴策略?；üこ蘀TF和中證2000ETF的FOF重倉規模增加較多。
還有多只主動(dòng)權益類(lèi)產(chǎn)品被FOF基金“相中”。在重倉規模方面，截至2024年四季度，易方達供給改革混合被FOF基金總體重倉規模最高，達4.39億元；其次為易方達科融和易方達科訊AG九游會(huì )，這幾只產(chǎn)品均被易方達基金旗下多只FOF基金持有。
排名第四的是中泰星元價(jià)值優(yōu)選AG九游會(huì )，多個(gè)季度以來(lái)，該基金重倉了中國建筑、招商銀行、工商銀行以及蘇泊爾等紅利概念股，因此截至去年四季度末，憑借較為穩健的持倉和凈值走勢被19只FOF基金持有，基金經(jīng)理姜誠表示：“相比于可能的高賠率，我們更青睞長(cháng)期高勝率?！?/p>
展望后市，姜誠表示，去年四季度的新增信息讓他對長(cháng)期判斷略微更樂(lè )觀(guān)了些。刺激政策陸續出臺，他格外關(guān)注其中對個(gè)股長(cháng)期價(jià)值有結構性影響的部分，例如化債相關(guān)舉措，這是政策中最讓其樂(lè )觀(guān)的部分?！捌渌L(cháng)期觀(guān)點(diǎn)不變：中國經(jīng)濟的韌性足夠AG九游會(huì )，長(cháng)期潛在回報率在世界主要經(jīng)濟體中仍然居前，產(chǎn)業(yè)結構升級的空間巨大，權益類(lèi)資產(chǎn)受益于相對更低的估值，在全球主要市場(chǎng)中吸引力排序靠前?！?/p>
此外，部分明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品也備受FOF基金的關(guān)注，如唐曉斌、楊冬管理的廣發(fā)多因子被FOF基金持有額超2.5億元，謝治宇管理的興全合宜、興全合潤以及周海棟管理的華商新趨勢優(yōu)選均被持有超過(guò)1億元。
舉例而言，國泰優(yōu)選領(lǐng)航去年四季度賣(mài)出了高彈性的科技類(lèi)ETF、互聯(lián)網(wǎng)ETF以及在2024年內收益率較高的房地產(chǎn)主題基金，同時(shí)大幅度增加與紅利、高股息、資源有關(guān)的ETF基金產(chǎn)品，亦包括對低風(fēng)險的債券ETF的新增持倉，基金經(jīng)理表示“我們判斷9月底飆升之后多次試探性上攻未果，10月初的流動(dòng)性可能為短期高點(diǎn)，而11月下旬也觸發(fā)了整體風(fēng)控信號，因此我們逐步開(kāi)始對持謹慎態(tài)度”。
興證全球安悅穩健養老一年持有基金經(jīng)理林國懷回顧四季度的資產(chǎn)配置時(shí)表示，組合繼續維持權益資產(chǎn)的配置比例稍高于配置中樞，在市場(chǎng)情緒高漲時(shí)，減持了部分溢價(jià)率比較高的場(chǎng)內品種和漲幅較大的權益型基金，實(shí)現再平衡。
鵬揚穩健優(yōu)選FOF基金經(jīng)理趙會(huì )龍則認為，需要降低組合的彈性。他強調已經(jīng)開(kāi)始小幅降低了權益類(lèi)基金的倉位比例，原因是A股整體估值在大幅反彈中已經(jīng)得到相當程度的修復?！敖刂翀蟾嫫谀?，基金的權益類(lèi)資產(chǎn)配置比例處于基準附近。該基金的投資目標是在控制回撤的情況下追求長(cháng)期回報，因此會(huì )在合同允許的范圍內，圍繞基準進(jìn)行大類(lèi)資產(chǎn)配置，以期在收益和波動(dòng)之間取得平衡?！壁w會(huì )龍介紹稱(chēng)，在權益類(lèi)資產(chǎn)內部精選了投資策略明確、相關(guān)性低的基金，加以分散配置；固收類(lèi)資產(chǎn)內部，在轉債基金、純債基金和短債基金等基金類(lèi)別上分別精選基金，并根據市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)動(dòng)態(tài)配置，在更廣泛的市場(chǎng)中尋找低相關(guān)、多樣化的收益來(lái)源。